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31选7走势图:樂鑫科技被上交所就核心技術、研發人員等連環17問

導語樂鑫科技主要被追問核心技術人員、核心技術及行業地位、技術水平、資產收購及資金占用等17個問題。

体彩22选5走势图 www.rnqbm.icu 資本邦 · 2019-05-24 · 文/卓木 · 瀏覽2031

  5月24日,資本邦訊,樂鑫信息科技(上海)股份有限公司(下稱“樂鑫科技”)回復上交所針對其科創板申請的第二次問詢函。

  據此,樂鑫科技主要被追問核心技術人員、核心技術及行業地位、技術水平、資產收購及資金占用、股份支付、經銷銷售、客戶及其變化、2019上半年的經營業績、合同及業務收入利潤的匹配性、返利政策、光罩、產品毛利率、存貨、研發費用核算及歸集、關鍵審計事項與差異調整情況等17個問題。

  此外,上交所要求樂鑫科技:(1)按照格式準則相關規定,補充披露股東Shinvest 的相關情況;(2)進一步說明實際控制人控制的 LX、Espressif、Fisser海外公司長期未開展業務的原因、設立背景, 及目前尚未注銷原因,是否存在違法違規行為;(3)詳細說明唐 斌跟投約定的具體內容,進一步論證“其與亞東北辰不存在一致行動安排”的依據;(4)按照格式準則第十條、第十一條等相關要求,用淺白易懂、簡明扼要的語言對招股書適當簡化,并按照格式準則第二十二條要求披露“重大事項提示”,以“簡要語言提醒”重要事項,而非全文引述所有正文內容。

  資本邦了解到,樂鑫科技主動選擇不申請集成電路布圖設計專有權。根據TSR 報告統計,公司測算的 Wi-FiMCU系列產品市場占有率達33.59%,其競爭對手包括高通、德州儀器、美滿、賽普拉斯等,其主要客戶包括涂鴉智能、小米等。

  對此,樂鑫科技被上交所要求進一步說明并提供相關依據:

  (1)產品為細分領域802.11nMCUWiFi 通信芯片,與其他通信芯片相比,是否存在技術門檻較低、技術簡單、容易被對手超越的情況;

  (2)芯片產品使用40nm 工藝制程所處行業水平,對比同行業可比公司情況,說明發行人主動選擇不申請集成電路布圖設計專有權的原因及合理性,公司判斷該水平工藝制程“已較難進行反向工程設計”的依據,是否存在技術機密泄露的風險;

  (3)TSR 報告的相關背景及行業地位,該報告統計的“Wi-FiMCU市場總出貨量”是否權威,該領域內其他主要研究機構及其發布的產業研究報告情況,是否與其存在明顯差異,相關Wi-FiMCU系列產品市場占有率如何測算,是否存在誤導投資者的風險,是否存在過度細分市場的情況;

  (4)主要出貨產品 ESP8266和ESP32,是否存在產品線單一的風險,其應用領域占整體 WIFI市場的比重及未來趨勢,是否屬于主流應用,與主要競爭對手相比是否存在技術劣勢或競爭劣勢;

  (5)全球 IoT 領域的主要境內外知名廠商是否成為發行人的直接或終端客戶,相關廠商除發行人外的主要供應商,向相關知名廠商的銷售規模及占其 IoT產品出貨量的比例,發行人是否具備持續開拓境內外 IoT重要客戶的能力;

  (6)未進入PC、手機等重要Wi-Fi 市場的原因,所在市場與整個Wi-Fi 應用市場之間的關系;

  (7)對比MCUWiFi 領域產品價格競爭情況以及整體Wi-Fi 市場可替代競爭對手的價格競爭情況,說明是否存在現實的價格變動風險或趨勢,相關風險披露是否明確具體;

  (8)在詳細論證上述因素和變量的基礎上,分析說明發行人的市場空間與市場地位,是否存在重大不確定性或變動風險,芯片及模組維持高毛利率是否具有足夠的市場基礎、業務基礎和客戶基礎,未來是否存在大幅下降的風險,是否可能導致經營業績大幅波動。

  對此,樂鑫科技回復稱,公司不存在技術門檻較低、技術簡單、容易被對手超越的情況。通過申請專利、分段隔離、甄選人員、制度及協議?;さ卻朧┍;ぜ際躉?,未發生技術機密泄露的情形,技術機密泄露的風險較小。但若因管理不當,發生核心技術人員大規模離職或私自泄露機密的情況,將對公司經營和可持續發展造成較大影響。

  此外,樂鑫科技指出,主要產品均應用于物聯網領域,但在性能及功能上存在差異,下游客戶群體可根據自身需求合理分配采購計劃,有效滿足客戶的差異化需求,凸顯了發行人產品線豐富完整的特點,因此,公司不存在產品線單一的風險。

  不過,樂鑫科技坦言,公司在資本規模及研發力量上存在競爭劣勢。發行人所處的芯片設計行業為典型的技術和資本密集型產業,產品研發投入較大。為了保持競爭力,發行人需要不斷的創新研發產品,以應對下游市場日益增長的需求。發行人目前正處于快速發展時期,但資本規模與研發投入需求存在矛盾,面臨一定的資金壓力。與公司同處于該行業第一梯隊的公司均為境外上市公司,資本規模較大,融資渠道較多,資金壓力較小。

  據資本邦了解,小米通訊、涂鴉智能為發行人的直接客戶,螞蟻金服為樂鑫科技的終端客戶。同時,公司已成為亞馬遜、蘋果、谷歌等國際知名廠商的合作伙伴,公司產品能夠支持Google云物聯平臺、亞馬遜AWS云物聯平臺、蘋果HomeKit平臺等眾多國際主流物聯網平臺。美的、大金均為發行人的終端客戶。

  樂鑫科技表示,傳統的PC和手機Wi-Fi芯片市場集中度已較高,傳統芯片設計廠商先發優勢較大。因此公司自成立以來即選擇Wi-FiMCU通信芯片作為研發方向,利用物聯網市場的長尾特性進行差異化競爭,并逐步形成公司在物聯網Wi-FiMCU領域的競爭優勢。

  公司進一步強調,市場地位較高,市場空間預計未來將繼續保持高速增長,不存在重大不確定性或變動風險;發行人芯片及模組維持高毛利率具有足夠的市場基礎、業務基礎和客戶基礎,未來不存在大幅下降的風險,不存在可能導致經營業績大幅波動的風險。

  有意思的是,上交所強調,根據回復材料,樂鑫科技關鍵技術參數方面的同行業比較情況過于寬泛,可理解性不強。據此,上交所要求樂鑫科技補充披露:(1)量化分析公司產品在各項關鍵數據及指標,包括不限于集成度、產品尺寸、質量、穩定性、功耗、安全性、處理速度、射頻、內存等方面,以列表方式與同行業公司及市場同類產品進行比較,進一步分析公司硬件、軟件功能均處于國際領先等相關披露的依據是否充分、合理;(2)列示各系列芯片產品在不同客戶終端產品的具體應用,是定制化還是標準化產品,是否存在與客戶共同研發的情況,是否存在被市場同類產品替代的風險;(3)按應用行業劃分報告期內銷售收入構成情況,分析比較在產品應用領域、客戶結構方面與同行業公司的差異,列示同行業公司近來年Wi-FiMCU芯片產品的銷售收入變動趨勢,國外同行業公司產品在中國國內銷售及市場占有率情況;(4)國外同行業公司 2014 年以后是否發布新型號的物聯網Wi-FiMCU芯片,若否,進一步分析該類芯片更新速度較慢的原因,近年來同行業公司在物聯網Wi-Fi芯片研發領域的最新進展,芯片研發、更新速度與國外同行業公司是否同步,公司 ESP32 芯片在滿足客戶多樣性方面的具體體現;(5)對相關披露內容進行完善,確保招股說明書內容簡明扼要、突出重點、可理解性強。

  另據資本邦了解,根據回復材料,樂鑫科技及子公司于2016-2017年收購了琪鑫瑞100.00%股權以及ESPInc100%股份,資金流轉復雜,收購款項部分來源于實際控制人歸還的借款。報告期內,公司曾向關聯方進行資金拆借。

  上交所要求樂鑫科技進一步說明:(1)結合公司報告期內股權變動情況,說明最近2年實際控制人是否發生變動;(2)兩次資產重組支付對價的資金來源,是否存在未披露的關聯交易和資金往來;(3)實際控制人歸還借款的資金來源和后續還款情況,相關收購款項用于支付退出股東的具體金額、比例,剩余資金的具體流向;(4)收購 ESPInc 之后,仍向關聯方拆出資金用于ESPTech日??б約盎毓汗煞菘釹釷欠窆鉤勺式鷲加?,是否存在損害發行人及其他股東利益的情形;(5)向NGPEICHI借出116.70萬元備用金的具體用途,是否履行了相應的決策程序,是否存在變相向發行人董事提供借款的情形,是否構成資金占用及發行人資金占用相關制度情況。

  對此,樂鑫科技回復稱,ESPInc向ESPTech短期拆出資金嚴格意義上構成拆借公司的資金給控股股東及其他關聯方使用的行為,但該等行為未違反法律禁止性規定,金額較小,未損害發行人及其他股東的利益。公司向NGPEICHI提供借款時未履行內部特別決策程序,但已經發行人股東大會、董事會、監事會及獨立董事補充確認;發行人向NGPEICHI提供借款不涉及違反《公司法》第115條的情形;發行人向NGPEICHI提供借款未違反法律禁止性規定,金額較小,未損害發行人及其股東的利益。

? ? ? 4月16日,樂鑫科技首次公開發行股票并在科創板上市招股說明書已獲問詢。公司主要從事物聯網Wi-Fi MCU通信芯片及其模組的研發、設計及銷售。招股書顯示,樂鑫科技2018年營收4.75億元,歸母凈利潤為9388.26萬元。樂鑫科技公司客戶主要為小米、涂鴉智能等企業,2016年度、2017年度及 2018年度,公司向前五大客戶銷售的金額分別為7741.33萬元、1.18億元和2.27億元,占同期營業收入的比例分別為62.97%、43.21%和47.88%,占比較高。

圖片來源:123RF

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