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双色球走势图2:西部超導回復科創板二輪問詢:高性能高溫合金材料將成為未來新的收入增長點

導語上交所于5月15日向公司發布第二輪審核問詢函。第二輪問詢函主要提出了12個問題,涉及公司出資瑕疵、同業競爭、同時持有大額貨幣資金、超導產品存貨庫齡和跌價準備等方面。

体彩22选5走势图 www.rnqbm.icu 資本邦 · 2019-05-24 · 文/messi · 瀏覽4070

  5月24日,体彩22选5走势图訊,西部超導材料科技股份有限公司(以下簡稱:西部超導)發布關于公司首次公開發行股票并在科創板上市申請文件第二輪審核問詢函的回復。

  資本邦了解到,4月15日,西部超導向科創板提交了招股說明書。上交所于5月15日向公司發布第二輪審核問詢函。第二輪問詢函主要提出了12個問題,涉及公司出資瑕疵、同業競爭、同時持有大額貨幣資金、超導產品存貨庫齡和跌價準備等方面。

  1. 關于超導產品存貨庫齡和跌價準備。上交所注意到:西部超導超導產品的存貨跌價準備余額較高,但逐年減少。上交所要求西部超導進一步結合超導產品銷售情況,超導產品的具體分類,存貨庫齡分布等情況,分析及披露超導產品的存貨規模是否符合公司經營需要,相關跌價準備余額較高的原因及ITER用超導線材存在存貨跌價準備的原因。

  西部超導回復:超導產品的存貨規模及減值準備情況如下:公司的超導業務涉及NbTi錠棒和線材、Nb3Sn線材(包括“青銅法”和“內錫法”)和超導磁體的生產,是全球唯一的鈮鈦(NbTi)錠棒、超導線材、超導磁體的全流程生產企業,是目前國內唯一低溫超導線材商業化生產企業。公司超導產品品種多、生產工藝復雜、從材料采購到入庫整個周期較長,導致期末存貨余額整體較高。2003年超導有限正式成立,開始了ITER計劃用NbTi和Nb3Sn超導線材的產業化,2010-2011年公司的NbTi和Nb3Sn超導線材通過ITER組織的綜合評價,2012年開始向ITER計劃批量供貨,隨著ITER計劃進入尾聲,公司于2017年逐漸停止生產ITER用超導線材。由于該項目交付緊迫,而線材生產周期長,工序復雜,為防止異常情況影響整個項目進度,實際投入總量大于合同需求量,造成了一定的富余?;諳卟牡奶匭?,雖然庫存時間較長,但性能和物料狀態良好,上述線材可用于中國核聚變工程實驗堆CFETR項目的前期預研以及公司內部研發使用。由于該項目周期長,公司為減少運營風險,故按照預計可變現凈值(預計售價扣除相關銷售稅費)與賬面價值之差計提了減值準備。公司開發出MRI用NbTi超導線材導體結構設計、高尺寸精度加工、高銅比線材鑲嵌成型等工程化生產技術,解決了長線性能和尺寸均勻性控制難題,實現高性能MRI用NbTi超導線材量產,已經為GE、SIEMENS批量供貨,打破了國際壟斷,填補了國內空白。由于MRI用超導線材生產周期長(原料采購6個月、生產3個月),客戶需求周期緊,所以一般需要提前約一年完成備料。報告期內,公司加大市場開發力度,不斷擴大市場份額,與各MRI廠商進行溝通開始進行全面認證,隨著認證磁體類型增加,線材備料亦處于較高的水平。但MRI用超導材料及MRI設備的主要廠商均在國外,且市場集中度較高,為與國外廠商競爭,提高公司產品的市場份額,公司產品定價較低,因此公司產品毛利率較低且變動較大,故按照預計可變現凈值(預計售價扣除銷售稅費)與賬面價值之差計提了減值準備。公司在實現低溫超導線材量產后,根據國內外對超導磁體日益增長的需求,公司對超導業務進行延伸,相繼突破并掌握了全套的大型超導磁體繞制、固化及低溫杜瓦設計和制造技術,在超導磁體的研發、生產及制造等方面已得到國內外客戶的認可,為進一步開拓國內外超導磁體市場奠定了堅實基礎,報告期內銷售收入逐年上升。期末計提跌價準備系最初試制的2臺低溫超導磁體,按照預計可回收金額(預計售價扣除銷售稅費)計提了減值準備。NbTi錠棒及其他超導產品屬于超導線材的中間產品,可用于銷售,也可用于繼續生產加工其他的超導產品。期末跌價準備余額基本能覆蓋庫齡1年以上的余額。

  2.關于同時持有大額貨幣資金和銀行借款。上交所注意到,報告期內西部超導貨幣資金余額分別為90,872.31萬元、60,755.89萬元和85,284.92萬元,同時短期借款賬面余額分別為63,681.76萬元、77,406.71萬元及80,408.96萬元。上交所要求西部超導結合行業經營特征、公司運營資金需求、公司財務管理模式等,進一步披露持有大額貨幣資金,同時又向銀行大額借款的原因。

  西部超導解釋行業經營特征、運用資金需求與財務管理方式及向銀行借款的原因為:公司主要從事高端鈦合金材料、超導產品和高性能高溫合金材料的研發、生產和銷售。報告期內,公司高端鈦合金材料占主營業務收入比例分別為77.59%、81.92%及85.90%,而高端鈦合金材料中絕大部分銷售給軍工行業客戶。軍工行業供貨具有“短交期、嚴要求”的特點,導致公司需要購置一定金額的原材料并進行生產備貨,相關原材料、在產品及庫存商品等需占用較大量的營運資金,報告期各期末,公司存貨賬面余額分別為71,921.10萬元、77,345.87萬元及80,103.21萬元。但是,軍工行業銷售回款周期較長,客戶通常在約定的付款周期內以半年或一年期的商業承兌匯票進行結算,導致公司貨款回收期限與產品交付期限存在較長的時間差,應收票據和應收賬款期末余額較大,報告期各期末,公司應收賬款及應收票據賬面余額分別為80,368.41萬元、103,377.01萬元及118,323.47萬元。另外,公司需要支付日常經營所需的人員工資、稅費、期間費用、生產成本及制造費用,承兌到期票據并償還到期的銀行借款等,并保留一定量的貨幣資金作為安全邊際,上述因素的綜合影響使得公司為滿足日常生產經營所需的流動資金量較大,因此公司需要通過銀行借款滿足日常經營所需流動資金需求。公司按照《資金管理辦法》的規定按月對公司的采購、銷售、研發、銀行貸款等資金收付進行統籌管理,根據資金使用情況向銀行申請貸款補充日常營運資金。

  報告期各期末,雖然公司持有較大金額的貨幣資金,但是相關資金均有明確用途或者使用受到限制(保證金等),公司實際可支配的貨幣資金較為有限,用于支付近期到期的銀行借款與銀行承兌匯票以及人員工資、期間費用、生產成本及制造費用等。公司于2016年進行了股票在全國中小企業股份轉讓系統掛牌后的第二次定向發行,募集資金85,000.00萬元,其中16,747.00萬元用于補充流動資金、8,373.50萬元用于償還銀行貸款,剩余金額用于高端裝備用特種鈦合金材料產業化項目及企業技術中心項目建設。報告期內各期末,募集資金專戶余額為上述建設項目未使用完畢的資金,無法用于其他用途。為提高公司資金的使用效率,公司向供應商開具銀行承兌匯票與其進行結算,相應的需向銀行存入一定比例的保證金,除此之外,公司亦需支付信用證、保函等保證金,報告期內各期末,銀行承兌匯票等保證金余額分別為5,574.70萬元、5,340.08萬元及11,045.78萬元。

  2018年末,公司其他有專門用途的款項為收到的高性能高溫合金產業化項目的補助資金,需專款專用。2017年末,公司其他有專門用途的款項系由于未辦理完結貸款擔保手續而形成。除上述有明確用途或者使用受限的情況,公司需留有一定的資金以應對即將到期的借款與票據,并支付人員工資、期間費用、生產成本與制造費用及稅費等,按扣除報告期各期末后1個月的支付的相關款項測算,報告期各期末公司剩余的資金余額或缺口分別為12,634.21萬元、-1,366.55萬元及14,571.71萬元。2016年末公司剩余一定的資金余額,主要是由于公司于2016年下半年完成了第二次股票定向發行,資金相對充裕所致;2017年由于公司應收票據增長較大,款項在年末尚未收回,導致年末貨幣資金有所減少,不足以支付下一年1月份的相關還款及日常支出;2018年末公司剩余一定的資金余額,主要是由于公司2018年出口業務增加以及鈮錠采購量減少導致剩余的美元存款增長,考慮到2018年美元兌人民幣匯率上升且公司需預留一定金額的外匯資金以支付日常進口材料及設備采購的款項,因此公司未對收到的外幣進行結匯。

  3.關于關聯交易。上交所注意到西部超導報告期存在經常性關聯交易,其中向西安歐中的銷售額在報告期由131.47萬元增長至1,353.43萬元,同時,截至2018年末,西部超導對西安歐中存在應收賬款、其他應收款和預付賬款,賬面余額分別為1,551.40萬元、136.46萬元、1,365.58萬元。上交所要求請西部超導進一步說明報告期對西安歐中銷售額增長較快的原因、是否有持續性、交易價格是否公允、信用政策與其他同類客戶相比是否有差異,對西安歐中同時存在應收款項和預付款項,且賬面余額相對銷售額較高的原因及合理性。

  西部超導回復:西安歐中主要從事金屬球形粉末及制件生產與服務。2016年,西安歐中開始進入前期研發試制階段,故向公司購買鈦合金棒材,以制備鈦合金金屬球形粉末。公司認為金屬3D打印材料市場將成為公司鈦合金業務新的重要市場,故希望通過向西安歐中供應金屬球形粉末用鈦合金棒材,發展相關鈦合金棒材的生產加工能力,為未來相關市場的拓展奠定基礎,故與其開展鈦合金棒材的銷售業務。2016年西安歐中尚處于前期研發試制階段,故采購需求較小,2017年至2018年,隨著西安歐中逐步進入規?;?,對公司鈦合金棒材的采購量逐年上升,公司預計未來仍將與西安歐中開展鈦合金棒材的銷售業務。

  由于西安歐中所生產的鈦合金金屬粉末主要用于金屬3D打印,其對原材料品質及產品性能等要求與公司以往產品有差異,公司參照同類產品市場價格制定交易價格,公司銷售給西安歐中的主要鈦合金棒材型號的價格與其他廠商的銷售報價不存在重大差異,定價公允。公司對于民品客戶一般的信用政策為驗收合格后3個月左右付款,西安歐中的回款周期長于民品客戶的一般周期,但截至本問詢函回復意見出具之日,西安歐中已通過銀行匯款和銀行承兌匯票形式支付了所欠貨款。公司未來會根據《關聯交易管理制度》加強對關聯方交易產生的應收款項的催收,避免公司利益受損。

  公司對西安歐中應收賬款與預付賬款的原因如下:截至2018年末,公司對西安歐中的應收賬款余額1,551.40萬元均為2018年度銷售產生,其他應收款余額136.46萬元均為租賃產生,為含稅金額,因此較銷售金額高。2018年末對西安歐中的應收賬款余額、其他應收款余額分別于2019年4月通過貨幣資金和銀行承兌匯票形式收到了1,510.57萬元、136.46萬元,2018年末應收賬款剩余40.83萬元亦已于2019年5月收回。截至2018年末,公司對西安歐中預付賬款余額為1,365.58萬元,系公司研究和制備某軍用高溫合金制品而支付的高溫合金粉末采購款,根據采購合同,預付了部分采購款項。截至目前,西安歐中累計交付了539.92萬元的高溫合金粉末,后續會根據與公司簽訂的協議分批交貨。

  5.關于業績下滑。上交所注意到,西部超導已量化披露了凈利潤持續下降的情況。請西部超導進一步說明并分析核心業務、經營環境、主要指標是否發生重大不利變化;業績變動趨勢與行業是否一致;結合前瞻性信息,分析業績下滑趨勢是否已扭轉;是否仍存在對持續經營能力產生重大不利影響的事項。

  西部超導回復:公司核心業務發展趨勢較好。報告期內,公司業務穩步發展,主營業務收入分別為95,290.23萬元、94,578.01萬元和106,325.40萬元,其中高端鈦合金材料銷售收入分別73,936.12萬元、77,476.34萬元、91,334.87萬元,占主營業務收入的77.59%、81.92%和85.90%,是公司收入的最主要來源,受新型戰機、大型運輸機等多個重大裝備陸續定型生產及民用市場收入不斷增長的影響,公司高端鈦合金材料的銷售收入逐年增長,收入占比逐年提高。由于報告期內ITER用超導線材收入逐步減少,公司超導線材收入呈下降趨勢,公司為彌補ITER項目結束對公司低溫超導產品營業收入產生的影響,積極加大對商業化MRI超導線材及超導磁體市場的拓展,公司非ITER用超導產品銷售穩步上升且至報告期末已成為公司主要的超導產品收入來源,非ITER用超導產品的毛利亦逐年向好,若未來收入繼續增長,將逐步為公司貢獻利潤。高性能高溫合金材料生產線于2018年進入試生產、取得相關認證的階段,產生的收入較少,待高性能高溫合金材料實現批量供貨,該業務將成為公司未來新的收入增長點。

  西部超導表示,公司主要指標總體保持良好。報告期內公司經營規模不斷擴大,營業收入、總資產、凈資產、經營活動產生的現金流量凈額等指標整體呈增加趨勢,公司主要指標保持良好。從凈利潤和綜合毛利率來看,報告期內公司凈利潤和綜合毛利率水平有所波動,主要是由于高端鈦合金的毛利率波動導致。報告期內公司主要原材料海綿鈦、中間合金等價格上漲,造成公司成本增加。報告期內,公司高端鈦合金的平均價格雖逐年提高,但平均增速低于平均成本增速,最終導致毛利率和凈利潤有所下滑。盡管報告期內公司凈利潤和綜合毛利率呈下降趨勢,但總體上仍保持較高水平。綜合來看,公司核心業務、經營環境及主要財務指標均未發生重大不利變化。

圖片來源:東方IC

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